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证券公司看好MDI等聚氨酯行业的发展

2010/6/28/13:51来源:环球聚氨酯网

    慧聪塑料网讯:6月26日,湘财证券举办2010年下半年投资策略报告会。会上,湘财证券基础化工行业研究员田蓓阐述了下半年基础化工行业的投资策略和观点。

    湘财证券报告的部分分为四个部门,第一个通过分析化工行业2010年上半年整体的情况,化工行业整体的需求增速是在回落的,在年度报告里面提到2010年寻找整个化工行业投资需求。

    从长远的角度来看7月份用油高峰的来临,我们认为未来的油价处于升的状态,全年80美元每桶的均价,从化工产业整个产业链的角度来说,上游其实在油价下滑的过程中是一个受益的状态。但是我们注意到整体化工行业整体的毛利率是下滑的,并且化工产品的指数是一个先高后低的价格。

    供给情况:2008年以后我国化工行业的增速比去年下降了。从2009年的四季度到2010年的一季度,毛利率提高了主要有化学新材料行业等等,是一些偏上游,具有行业基础的行业。

    从量上分析,化工品的产量从2009年的下半年由于受需求的增长导致产量高速增长,目前已经进入了平稳的增长期,增速是较之前有所放缓的,预计在下半年化工产品的需求也是一个平稳增长的态势。化工产品的价格价格是在回落的,产量平稳增长,出现这个现象的原因是需求的增速,不是产能的增速。在2008年价格已经有所回落,造成现在这种价跌量的原因是潜在的需求增速下降。

    节能减排的重要性:根据十一五的要求,期间单位国内生产总之能耗降低20%左右,主要污染排放总量减少10%,节能减排四个重点之一也是积极发展循环经济,比如说节能环保,新能源等等。

    湘财证券从主要的供需结构的转变,引出了下半年的投资逻辑是把握调整和需求。在分析具体行业的时候总结了三大行业,首先是建筑节能、能源净化,还有新能源汽车。

    分析化工品具体的供需,湘财证券选择了聚合MDI相应的子行业。建筑节能的外墙技术,MDI在提高建筑节能的效果方面相比于其他的技术是最好的。而且,聚氨酯硬泡是目前欧美国家目前最主要的外墙保温材料。

    另外聚氨酯发展空间是非常巨大的,考虑到供需,选择了硬泡聚氨酯MDI的材料。选择这个材料主要的逻辑是因为供需的情况,从产能供给来看,MDI一季度是一个低谷,现在目前总体是偏紧的。

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