两次冲击IPO失败 龙蟒钛业谋划“投奔”佰利联

http://www.plas.hc360.com2015年05月12日08:35 来源:华夏时报T|T

    慧聪塑料网讯:2009年、2014年两度冲击IPO失败,钛白粉行业龙头龙蟒钛业正卷土重来,并另辟蹊径谋求上市。

    5月5日晚,深交所上市公司佰利联(002601.SZ)发布公告,公司正与龙蟒钛业洽谈重组。

    佰利联、龙蟒钛业若能成功联姻,无疑将使国内钛白粉行业从此诞生一个“巨无霸”。

    统计数据显示,龙蟒钛业的钛白粉产量已连续多年高居国内榜首,2014年佰利联则升至第二位,两者产量合计约50万吨,是行业老三中核钛白(002145.SZ)的3倍。

    这次整合还将该行业的兼并重组大戏推向了高潮。

    去年9月,中核钛白曾斥资6200万元收购甘肃东方100%股权,拉开了行业洗牌的大幕。去年10月,科斯特(Cristal)入股了江西添光。

    佰利联与龙蟒钛业重组,将是行业整合的第三例,且会是交易金额最高的一起。

    两家公司曾打价格战

    佰利联5月5日晚在公告中称,公司正在筹划重大事项,该事项涉及产业整合,标的为龙蟒钛业。因龙蟒钛业资产规模庞大,尽职调查、审计、评估等工作量较大,公司股票将继续停牌。

    龙蟒钛业是一家怎样的企业?工商资料显示,该公司成立于2001年2月,注册在四川绵竹,注册资本12亿元。

    龙蟒钛业于2005年9月完成股改,原有十多位股东,现计划缩减至5位,分别是龙蟒投资、龙蟒集团、李家权、范先国、陈开琼。

    其中,龙蟒投资是龙蟒集团的子公司,故龙蟒钛业的控股股东为龙蟒集团,实际控制人是李家权。

    龙蟒钛业拥有30万吨/年钛白粉产能,其中四川绵竹基地有20万吨/年,湖北襄阳基地有10万吨/年。

    中国涂料协会钛白粉分会数据显示,2012-2014年,该公司的钛白粉产量分别为18.02万吨、24万吨、29.8万吨,一直高居行业榜首。

    生意社钛白粉行业分析师杨逊透露:“龙蟒钛业的钛白粉产销量不单在国内排在首位,出口方面也是龙头老大。近两年,他们的月均出口量都在1万吨以上。所以,他们的钛白粉价格一直是行业的风向标。”

    龙蟒钛业曾两度谋求上市,不幸失败。

    第一次发生在2009年,当时公司总裁办负责人曾对媒体透露:“我们是行业内的龙头企业,业绩之好,有目共睹。个人认为,所有这一切材料都是完全不存在问题的,送上去的时候感觉势在必得。”

    不承想,当年8月他们的上市申请遭中国证监会否决。

    2012年龙蟒钛业卷土重来,公司再度递交了申请,并将挂牌地点由上交所改为深交所。排了一年多的队,2014年3月又突然撤回申请,宣告终止审查。

    当时IPO已经开闸,龙蟒钛业为何选择放弃,至今是个谜团,同行山东东佳倒是给出了一种说法。

    山东东佳的经理赵文瑞曾向《华夏时报》记者透露:“现在钛白粉行业这么低迷,即便IPO成功,发行价也不会高到哪里去,还不如放弃。”

    需要说明的是,2014年前,山东东佳一直是钛白粉行业的老二,他们也曾有过两次失败的IPO经历,第二次就发生在2014年1月,即早于龙蟒钛业两个月撤回了上市申请。

    佰利联愿与龙蟒钛业联姻,外界深感震惊。

    5月6日,记者将此事告知龙蟒钛业的一位四川经销商,他表示怀疑,“怎么会这样?我得找他们喝喝茶,问问情况。”招商证券(600999)化工分析师马太也说“很意外”。

    原来,佰利联、龙蟒钛业两家公司的关系较微妙,虽不是死敌,却也谈不上友好。

    一位不愿透露姓名的业内人士透露,钛白粉行业上一轮景气周期出现在2011年,当年7月,钛白粉的价格摸至历史最高位。

    佰利联恰好于该月上市,发行价55元/股,挂牌首日开盘价95元/股;经过一个多月拉升,股价曾最高摸至133.30元/股,一度比肩贵州茅台(600519.SH)。

    然而就在此时,龙蟒钛业无惧同行指责,突然连续大幅降价促销,瞬间令钛白粉价格崩盘,开启了行业长达4年的调整。

    佰利联被迫跟随降价,股价也就此见顶,4年里最低跌至14.91元/股,众多股民因此损失惨重。

    谁将成为佰利联的主人

    佰利联、龙蟒钛业摒弃前嫌选择合作,堪称“强强联手”。

    资料显示,目前佰利联的产能约为20万吨/年,并有6万吨/年氯化法钛白粉正在试车,规模与龙蟒钛业相当,仅产量略显逊色。

    2012-2014年,佰利联的钛白粉产量分别为11.59万吨、12.70万吨、19.48万吨,已经超过山东东佳,升至行业第二。

    投资者最关心的,自然是这次佰利联停牌意在收购龙蟒钛业,还是被龙蟒钛业借壳?

    5月6日,记者以投资者身份致电佰利联询问,证券部工作人员透露:“这事只有高层知道,能说的都已经写在公告里了,确实没有太多可透露的东西,还是等方案出来再看吧。”

    佰利联方面暂时不能给出答案,其所发公告却透露出了蛛丝马迹。

    杨逊说:“在5月5日晚上发布的公告里,佰利联说正在开展对拟整合的标的公司(龙蟒钛业)的尽职调查工作,可见,在本次重组中他们处于主导地位。”

    4月21日,佰利联还曾披露过另一份停牌进展公告。

    在那份公告中,公司透露同时在对1月7日发布的《2015年度非公开发行A股股票预案》进行调整,调整事项涉及发行对象、发行数量及金额、募集资金用途等几个方面。

    两份公告相结合,已为投资者大致勾勒出了轮廓:佰利联将通过发行股份的方式,向龙蟒投资、龙蟒集团等收购龙蟒钛业的股权,并将其变为公司的子公司。

    只是这次整合也留下一个重要谜团,有待方案出炉时解开。

    记者注意到,2010年3月,佰利联董事长许刚、副董事长谭瑞清曾与杜新长签订《一致行动协议》,共同成为了上市公司的实际控制人。

    2014年7月,该《一致行动协议》到期,三方均确认不再续约,因此目前佰利联已无实际控制人。

    佰利联也没有控股股东,当下持股数量最多的是谭瑞清,其次便是许刚。谭瑞清本人除了直接持有上市公司股份外,还通过银泰投资、豫鑫木糖间接持有股份,两者合计17.36%;许刚的持股比例则为14.64%。

    2014年,佰利联的总收入为20.51亿元;同一年,龙蟒钛业仅钛白粉一项业务的收入便高达32.57亿元。足见,龙蟒钛业的资产规模超过佰利联。

    若本次佰利联通过发行股份的方式收购龙蟒钛业,谭瑞清、许刚的持股数量极有可能被龙蟒投资、龙蟒集团超越,这将导致李家权成为上市公司的实际控制人。

    谭瑞清、许刚要如何巩固自己的地位?唯一的办法便是参与佰利联的配套募资,使自己的持股数量继续上升。

责任编辑:叶丹推荐

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