供应增加压制PTA期价

http://www.plas.hc360.com2019年02月14日11:30 来源:中国证券报T|T

    慧聪塑料网讯:2月13日,PTA期货遭遇重挫,主力合约下跌3.54%,创近54个交易日以来最大单日跌幅。分析人士认为,春节前下游纺织厂积极备货提振了PTA期价,但随着供应不断增加,PTA价格随之回落。不过PTA库存仍处于低位,大的供需矛盾恐难出现,短期内市场或有惯性下滑可能,建议谨慎观望。

    PTA期货重挫

    周三PTA期货出现断崖式下跌,主力1905合约大跌236元/吨或3.54%,收于6438元/吨。交易活跃度方面,主力1905合约成交量增加86.8万手至261.6万手,持仓量增加4.93万手至103.70万手。

    PTA现货市场亦走跌。华闻期货数据显示,近日进口船货参考商谈价为820-840美元/吨,工厂一日游货源供应商报价870-880美元/吨。

    “原料PTA弱势走跌,成本支撑一般,但涤丝工厂库存压力不大,多持稳报价。不过,下游织造、加弹工厂尚未返市,已经开工的工厂多消化春节前备货,受此影响,短期内涤丝市场或维持整理走势。”华闻期货研发部分析师杨广喜表示。

    华泰期货潘翔、余永俊指出,PTA处于季节性累库状态,不过库存高点料为历史同阶段极低区域,未来累库速度料持续收窄,然后转入去库通道。其中,PTA供给方面,行业开工率近期在90%附近波动;装置方面,华东65万吨PTA装置近日短暂停工约三天左右,后期建议关注重点装置和PTA大厂策略变化。

    下游需求方面,潘翔、余永俊表示,聚酯开工率预计逐步回升至80%附近,多套减停聚酯装置陆续恢复重启;聚酯下游节后复工较慢,聚酯库存整体维持低位回升阶段;12日聚酯利润整体有所收窄,后期聚酯负荷的回升速度及力度或较足,未来建议关注聚酯及终端复工节奏。

    中长期可乐观

    “原料端PX价差高位仍在攀升,PTA加工费处于中高水平,整体供需暂处于累库状态,同时累库幅度逐步收窄,后期将转入长时间的库存去化阶段,后期供需偏紧预期或逐步加重。”潘翔、余永俊表示。

    美尔雅期货指出,库存传导不畅,PTA出现一波下跌行情在预期之中,建议重点关注产业链装置变化情况。供应增加及需求实际走弱将使得中期PTA呈现累库格局。

    潘翔、余永俊认为,PTA期货主力1905合约在持续上涨后迎来调整,目前位置仍有一定弹性,短期产业面平静,价格或跟随整体市场波动为主,暂对1905合约持中性观点,对中长期供需维持乐观态度,对远期合约持谨慎看多观点,策略上以回调多配思路为主。

    策略方面,上述分析师表示,维持正套策略思路的大方向,价差高点回调一半可考虑入场。套保方面,回调阶段仍是下游买入保值锁定利润策略的较好时机。对PTA工厂而言,卖保策略要注意控制风险,有检修计划的工厂可考虑买保策略。

责任编辑:林志娴

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