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    慧聪网塑料讯：

　一.九月行情评述

　　国内市场

　　九月份国内天胶市场出现大幅上涨行情，前期市场短期颓势出现明显改观，本月国内市场主力1月合约月开盘19990元，最低19970元，最高22150元，最终收盘21540元，月收盘上涨1550元或7.8%。

　　东京市场

　　九月东京天胶市场在经历了八月的短暂低迷后出现明显上扬，表现较国内市场稍弱，本月东京胶基准合约月开盘249.2日圆，最低242.1日圆，最高259.8日圆，收盘257.8日圆，月收盘上涨8.6日圆或3.5%。

　　综合两地市场而言，本月胶市由于受整体基本面利多支持体现出较强的上涨趋向，供给方面东南亚方面增长幅度较往年偏少，国内产区基本正常，对胶价形成明显压力的过程仍在凝聚，国内价格本月走势的偏强导致国内外胶价差逐步缩小，国内胶价格优势逐步丧失，边缘化较为明显，国内库存仍较大且消化力度减弱，后期恐会继续给胶价上涨带来困扰。整体上来看，随着双节前国内消费行业的采购行为告一段落之后，胶市供给的压力会逐步加大，价格有逐步回归的要求。

　　二.基本面背景以及相关市场结构变化

　　1.基本面背景

　　近一个月以来天胶供给面处于缓慢恢复阶段，但仍不充足；东南亚主产区前期降水情况对供应产生困扰，加上本月间印度尼西亚马来正处于开斋节，东南亚地区的整体供给似乎仍并不十分乐观，雨季时间会持续至10月中旬左右；国内产区开割形势仍处正常，但产量会逐步出现萎缩。本月泰国三大交易市场原料胶供给量仍然不大，主要是开斋节因素影响，相比往年情况仍属于偏少，对全年的总体影响将视第四季度其旺季期间的产量增长程度而定。国内用胶企业在双节前的采购行为基本告一段落，后期供给增长的压力体现会较为明显。此外，目前美国通用工人罢工对胶价运行不利，恐损及橡胶的出货。

　　消费进口层面来看，2007年8月，国内汽车生产销售达到了63.76及67.16万辆，比上月减少了3.20%和4.79%；1-8月，汽车产销575.22及568.67万辆，同比增长24.02%和25.42%；国内8月全国轮胎产量4493万条，比7月下降2.2%，但比去年同期增长23.1%。1~8月累计，轮胎产量33836万条，同比增长23%。国内天胶进口在8月继续增长，最新统计数据显示2007年8月天然橡胶进口为16万吨，环比及同比分别为增长8.7%及减少3.3%，1-8月累计进口量103万吨，同比小增1.2%。

　　库存方面最新公布的数据显示截止9月10日日本国内生胶社会库存较8月初继续减少，幅度达到了13.9%，至8896吨，继续创出自2月20日以来的最低水准，也较去年同期减少了14.2%；而上海期货交易所库存本月继续增加，截止9月21日时可交割库存为75930吨，较4月库存最高点时下降27.7%，但仍较去年同期增长109.1%；仓单46210吨，较4月高点时增加了49.9%。

　　现货价格方面本月国内产区天然橡胶现货价格出现明显上升，截止月底产区标胶现货平均价20400元/吨附近；国际主流胶价本月也有明显回升，目前10月船期的泰国RSS3胶价维持在2080美圆/吨附近，马来西亚SMR20胶价维持在2080美圆/吨附近，印尼SIR20胶价维持在2050美圆/吨附近。

　　2.相关市场及胶种间结构变化

　　本月东京胶连续价格与近交割月价差出现正向扩张，这体现出在供应增加预期背景下的现货压力的加大，而现货预期支持力度相对远期偏弱的影响较为明显。

　　国内市场主力合约和交割月合约间价差本月逐步扩张，远期月份由于受供给压力不明显拉升较近期月份明显，其与近期合约的远期溢价出现明显扩张，后期有逐步压缩要求。